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SAP akkumulieren
18.12.2002
WGZ-Bank
Manfred Jaisfeld, Analyst der WGZ-Bank belässt das Rating für die Aktien von SAP (WKN 716460) bei "akkumulieren".
Bei der WGZ-Bank sehe man SAP als Gewinner der derzeitigen Krise im IT-Sektor. Die anhaltende Investitionszurückhaltung führe zu einer Konzentration auf die großen Komplettanbieter. Zudem zeige sich SAP auf der Lizenzseite relativ zu den wichtigsten Wettbewerbern stark, insbesondere gegenüber dem CRM-Anbieter Siebel und dem SCM-Konkurrenten i2. Zwar gehen die Analysten der WGZ-Bank unverändert von leicht rückläufigen Umsätzen in Q4 (e: -1,1% auf 2,29 Mio. Euro) aus, jedoch dürfte ein Nachlassen des Investitionsstaus und erhöhter Upgrade-Bedarf auf der Kundenseite im Verlauf des kommenden Jahres zu einer anziehenden Umsatzdynamik führen.
Die Breite des Produktangebotes und der Kundenbasis ermögliche es SAP dabei, die Einführung weiterer Module bei bestehenden Kunden voranzutreiben. Gleichzeitig erfolge eine Reduktion der Kostenbasis. Bei der WGZ-Bank erwarte man hieraus keine nachhaltige Verschlechterung des Wettbewerbspotenzials, da diese Maßnahmen v.a. auf Bonuszahlungen, Reisekosten und Fremddienste ziele.
Die Analysten der WGZ-Bank erhöhen das Kursziel für die SAP-Aktie von 90 auf 100 Euro und behalten ihre Einstufung "akkumulieren" sowie die Gewinnschätzungen bei.
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